IFRS 2 démystifié
Norme comptable internationale qui régit la valorisation des paiements en actions. Obligatoire en France pour les sociétés cotées et les filiales de groupes IFRS. Voici ce qu’il faut savoir.
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Qu’est-ce qu’IFRS 2 ?
IFRS 2 (« Share-based Payment ») est la norme comptable internationale qui régit le traitement des paiements fondés sur des actions. Émise en 2004 par l’IASB, elle impose aux sociétés de comptabiliser une charge correspondant à la juste valeur des instruments d’actionnariat salarié attribués (BSPCE, SO, AGA, RSU, BSA).
L’idée fondamentale : un BSPCE attribué à un salarié est une forme de rémunération. Cette rémunération doit donc apparaître dans le compte de résultat comme une charge, étalée sur la période de vesting.
Périmètre obligatoire en France
IFRS 2 s’applique :
- Sociétés cotées : obligatoire dans les comptes consolidés
- Filiales de groupes IFRS : obligatoire pour le reporting groupe
- Sociétés non cotées en Normes Françaises (PCG) : non obligatoire, mais bonne pratique pour la due diligence Série B+
Méthodes de valorisation
Black-Scholes
Modèle paramétrique fermé pour les options vanilla. Inputs : prix sous-jacent, strike, volatilité, taux sans risque, dividendes, maturité. Calcul instantané (<1s). Adapté aux BSPCE / SO sans condition de performance complexe.
Heston
Extension de Black-Scholes avec volatilité stochastique. Calcul en quelques secondes. Adapté aux options sensibles aux chocs de marché (TSR conditionnels).
Monte Carlo
Simulation stochastique. 100 000 paths simulés, calcul de la juste valeur moyenne avec intervalle de confiance. Indispensable pour les conditions de performance multi-tranches ou les market metrics complexes (TSR vs benchmark, VWAP fenêtre glissante).
Conditions de performance
IFRS 2 distingue deux types de conditions :
- Service conditions (présence) : le bénéficiaire doit rester salarié pendant la période de vesting. Affecte le nombre attribué, pas la juste valeur.
- Performance conditions non-marché (EBITDA, ARR) : affectent le nombre attribué, pas la juste valeur. Réestimées à chaque clôture.
- Market conditions (TSR, cours boursier, VWAP) : affectent la juste valeur. Calculées par Monte Carlo. Pas de réestimation à chaque clôture.
Étapes d’une valorisation
- Identification de l’instrument (BSPCE, SO, AGA, etc.)
- Collecte des hypothèses (prix sous-jacent, volatilité, taux sans risque)
- Définition du calendrier de vesting (calendaire ou conditionnel)
- Choix de la méthode (Black-Scholes / Heston / Monte Carlo)
- Calcul de la juste valeur par tranche
- Génération de l’expense IFRS 2 sur la période de vesting
- Documentation pour audit (inputs, outputs, méthodologie)
Comment Capiwise automatise
Le moteur Python Capiwise (FastAPI sur Fly.io) implémente les 3 modèles. Il accepte des plans multi-tranches avec conditions de performance complexes, retourne la juste valeur par tranche et l’expense IFRS 2 par période. Visualisation Monte Carlo native intégrée à l’UI.
Économie réelle : un cabinet d’expertise facture en moyenne 10–15k€ par exercice annuel pour une valorisation IFRS 2 multi-instrument. Capiwise inclut 4 valorisations dans le tier Growth (1 490 €/an).
Refresh automatique
Cron pg_cron mensuel actif (1ᵉʳ du mois à 3h UTC). Refresh trimestriel ou annuel configurable selon votre cycle d’audit. Tous les inputs et outputs sont stockés et rejoyables (replay viewer).